Cómo una escuela ganó 34 mdd por invertir 15 mil dólares en Snapchat

Mountain View, California, 18 de ago. (Dow Jones) -- Simón Chiu ha estado enfrentando un dilema inusual: cómo la preparatoria católica que dirige debe gastar una de las ganancias más inesperadas y repentinas obtenidas en Silicon Valley.

Una inversión de 15 mil dólares realizada por la Escuela Secundaria Saint Francis hace cinco años se convirtió en 34 millones en marzo cuando Snap, la matriz de Snapchat, salió a bolsa.

Puesto que la escuela dio en el clavo, Chiu ha tenido que sopesar ideas sobre qué hacer con el dinero. Los estudiantes especularon que no tendrían que pagar la matrícula el próximo año. Los padres preguntaron si los recaudaciones de fondos anuales, incluyendo una venta de boutique de Navidad, eran todavía necesarios. Algunos asesores instaron a los funcionarios de la escuela a construir una nueva capilla y laboratorios de ciencia.

Es extremadamente raro tener un retorno tan grande en una oferta pública inicial. De hecho, la mayoría de las apuestas de capital riesgo fallan. Entre 1990 y 2010, alrededor de 60% de esas apuestas perdieron o estaban perdiendo dinero, de acuerdo con un análisis realizado por la firma de inversión Cambridge Associates. La apuesta de Saint Francis devolvió más de dos mil 200 veces la inversión inicial basada en la valoración de Snap en el momento de la salida a bolsa.

"Estamos bendecidos", dijo Chiu en su primera entrevista sobre cómo Saint Francis gastará el dinero. "Pero no queremos convertirnos en un cuento de moraleja".

La escuela vendió dos tercios de sus acciones, por aproximadamente 24 millones de dólares, en la salida a bolsa de la compañía. El resto estuvo sujeto a un bloqueo con concluyó en julio. Las preocupaciones sobre la posibilidad de venta a los grandes inversionistas después de la expiración del período de bloqueo y la intensificación de la competencia de Facebook han pesado sobre el valor de los  títulos de Snap en los últimos meses. El valor de las acciones de la empresa han caído, disminuyendo el valor de las participaciones restantes de Saint Francis.

Los inversionistas que asesoran al fondo de capital riesgo de la escuela, un grupo formado en su mayoría por antiguos estudiantes y padres, advirtieron a Chiu que las acciones de Snap podrían ser volátiles después de la salida a bolsa y le dijo que no prestara atención a los movimientos de precios.

La escuela planea volver a evaluar el resto de su participación en Snap con el objetivo de maximizar el valor de las acciones restantes dentro de un tiempo razonable.

Saint Francis no planea mantener sus acciones de Snap a largo plazo, dijo una portavoz. Típicamente, los fondos de capital de riesgo venden sus acciones de compañías que cotizan en bolsa porque estos fondos no están enfocados en los mercados públicos.

El golpe de suerte de Saint Francis casi no sucedió. La escuela comenzó a invertir en startups en los años noventa a petición de dos padres que laboraban en la industria de capital de riesgo. En 2012, el fondo que crearon eligió Snapchat a instancias de Barry Eggers, un padre en la escuela y uno de los asesores del fondo, que había notado que sus hijos estaban pegados a la aplicación. Su firma, Lightspeed Venture Partners, fue el primer inversor de Snapchat.